Предпринимательство и инфляционный фактор

Под инфляцией, вообще говоря, понимается общий подъем уровня цен и вследствие этого обесценение денег. В основе этого процесса лежит нарушение равновесия между денежной массой и товарным покрытием.

Но от инфляции люди страдают не только как элементарные потребители благ и услуг. Ее отрицательное воздействие на общество значительно шире. В первую очередь от инфляции страдают владельцы сбережений, хранящие деньги дома или в банках (в сберкассах).

В августе 1998 г. был второй инфляционный взрыв. В течение четырех месяцев: от 17 августа до декабря этого же года, рубль обесценился почти в 4 раза.

В несколько лучшем, чем люди, имеющие деньги, и держатели сберегательных вкладов, но тоже в очень тяжелом положении оказываются владельцы облигаций и привилегированных акций, т. е. владельцы ценных бумаг с объявленным номиналом и твердой купонной ставкой процента. Еще лучше положение у владельцев обыкновенных акций, за которыми стоят реальные ценности.

Не приносит существенных огорчений инфляция владельцам реальных ценностей, не связанных с бумажным денежным обращением: недвижимости, земли, антиквариата и драгоценностей. Впрочем, такое ранжирование носит характер только первого приближения.

В ходе инфляционных процессов меняется, как уже упоминалось, шкала ценностей, меняются стимулы, определяющие поведение экономических агентов. В первую очередь меняется характер отношений между кредитором и дебитором (заимодавцем и должником).

Заимодавец оказывается в заведомо проигрышном положении: долг возвращается значительно менее ценными деньгами, нежели он дается. Этим стимулируется стремление дебиторов оттянуть как можно дольше момент возвращения долга. В этом одна из важных причин так называемого кризиса неплатежей. В свою очередь, это влечет за собой высокие процентные ставки за кредит, что сводит на нет инвестиционный процесс.

В тяжелом положении в результате инфляции, особенно в моменты ее пиков (1991, 1998 гг.), оказываются предприятия. Оборотные средства в расчетах и на счетах обесцениваются, что подрывает всю производственно-хозяйственную деятельность. Можно отметить, что в результате так называемого дефолта 17 августа многие предприниматели, занятые в среднем и мелком бизнесе, оказались разоренными.

Меняется приоритетность коммерческих и финансовых операций. В соответствии со сказанным выгоднее всего оказывается вкладывать средства в перечисленные выше реальные ценности, не подверженные инфляции. Эти товары превращаются в средства тезаврации (накопления), поэтому цены на них растут с высокой скоростью.

Из коммерческих операций оказываются наиболее выгодными связанные с так называемыми короткими деньгами, т. е. такие, когда от момента оплаты товара до его реализации проходят считанные дни. Инвестиции в производство, в особенности с длительным производственным циклом, без надежного предварительного заказа становятся разорительными.

Периодические компенсации, даже если они осуществляются совершенно адекватно, т. е. в соответствии с действующим на момент компенсации ИПЦ (индексом потребительских цен), возмещают потери покупателей только частично. Так, если тренд роста цен носит линейный характер, то покупателю возмещается только поло+ вина потерь на каждом интервале компенсации.

Стоит оговорить ущерб, который наносится населению не инфляцией, а антиинфляционными мерами. Стандартный набор монетаристских мер, эффективный в борьбе с инфляцией спроса, направлен на сокращение денежной массы, в первую очередь в руках населения. Среди таких мер наиболее эффективны усиление налогового пресса, уменьшение расходов государственного бюджета и др.

Примем, что государственный бюджет можно, пусть очень грубо, разбить на две основные составляющие. Первая — заработная плата работающих, трансферты и социальные программы, направленные на помощь тем или иным группам нуждающихся. Вторая — финансирование управленческого аппарата и так называемых силовых структур: органов госбезопасности под тем или иным именем, полиции, армии. Нетрудно видеть, какая составляющая будет в первую очередь страдать от антиинфляционных мер.

Инфляционные процессы имеют в своей основе сравнительно небольшое число причин.

Для измерения инфляционных процессов принято использовать индекс Пааше:

Измерение инфляции таким способом связано с рядом заметных трудностей. Этот индекс не учитывает появления на рынке новых товаров, исчезновения некоторых старых и вообще изменений структуры потребления.

Кроме того, рассчитывать индекс Пааше можно только по товарным группам, измеряя динамику цен в каждой группе по так называемым товарам представителям. Однако выбрать такой товар-представитель непросто: в составе одной группы изменение цен по отдельным товарам может различаться очень существенно. Поэтому исчисление индекса Пааше для каждой группы осуществляют в форме взвешенного среднеарифметического индекса.

Общий индекс цен, характеризующий темпы инфляции, исчисляется обязательно в определенной структуре потребительской корзины, национального дохода или иной важной, по мнению исследователя, совокупности. Понятно, что измерения уровней инфляции, построенные на индексе Пааше, страдают всеми недостатками, присущими этому индексу, и поэтому носят только приближенный характер. Однако лучшего способа пока не предложено и вряд ли такой вообще может быть создан.

Соотношение уровней инфляции за единицу времени характеризует ее темпы. За рубежом принята и другая мера инфляции, именуемая правилом семидесяти, позволяющая определить срок удвоения цен при заданном индексе инфляции. Для определения упомянутого срока удвоения цен число 70 делят на индекс роста цен в процентах. Сущность этого правила проста. Срок удвоения может быть получен из следующих соображений.

За промежуток T лет величина удваивается, если:

Поскольку ln2 = 0,69; а при малых k ln(1 + k) = k; то при малых k правило «семидесяти» дает результаты, достаточно близкие к истине. Обычно инфляционные процессы классифицируются по темпам инфляции, под которыми понимается рост цен, измеряемый процентами в год. Так, С. Лушин полагает, что гиперинфляция наступает при 150%+ном росте цен в месяц.

Инфляцию с годовым темпом 10% он рассматривает как ползучую и не очень опасную. Далее он предлагает следующие содержательные признаки гиперинфляции: полное обесценение сбережений населения, падение общего объема капитальных вложений более чем в 2 раза, сокращение производства и переток капитала в сферу спекулятивных и кредитно-финансовых манипуляций.

М. Щербинов определяет границу перехода инфляции в гиперинфляцию по резкому возрастанию скорости оборота денежных средств, потере покупательной способности денег и по выпадению из оборота не только металлических денег, но и бумажных купюр низкого достоинства.

С. Никитин и Е. Семенов предлагают следующие границы типов инфляции: ползучая — от 5 до 10% в год; галопирующая — от 10 до 100% в год; гиперинфляция — свыше 100% в год и как ее наиболее опасная разновидность — супергиперинфляция — 50% в месяц, или, что то же, 13 000% в год.

Д. Шавишвили и А. Вихляев называют четыре рода инфляции: нормальная (3–3,5% в год); умеренная (до 10% в год); галопирующая (20– 200% в год); гиперинфляция (50% в месяц в течение полугода и более).

В основу этой классификации положены в качестве ее критерия, как уже упоминалось, проценты в год. Иными словами, временной интервал был принят постоянным, а в качестве переменной был задан рост цен в процентах. Методически такой подход не представляется удачным.

Инфляционные процессы могут раскручиваться очень быстро, причем в разные месяцы темпы инфляции могут быть совершенно различными. Вследствие этого осредненный годовой показатель теряет информативность. Л. Б. Бреславым и А. В. Трачуком предложен другой подход к классификации типов инфляции, лишенный этого недостатка.

По существу, предложенный ими подход уже практикуется стихийно, остается только его формализовать. В основу этого подхода положена в качестве критерия длительность промежутка, в течение которого инфляция возрастает на одинаковое количество процентов (4–8%).

Нетрудно заметить, насколько близок этот подход к применяемому в российской практике. На определенном этапе инфляционный процесс вызывает заметный спад производства. Сочетание высоких темпов инфляции и стагнации производства называют стагфляцией.

Пути преодоления инфляционных процессов можно рассматривать исходя из самых их основ, базируясь на уравнении обмена. Это уравнение может быть записано в виде:

Поскольку основным показателем инфляции служит уровень цен, то можно записать:

Из этого видно, что чем больше в обороте денег, чем быстрее их оборот, чем меньше объем реального национального продукта, тем выше цены и выше уровень инфляции.

Учет перечисленных свойств и воздействий инфляционных процессов на реальную экономическую ситуацию безусловно необходим при проведении экономического анализа на объектах любого уровня.